Exemplarisch befassen wir uns im Rahmen der Chartanalyse mit einem klassischen Indikator, von dem die meisten von Ihnen sicherlich schon einmal gehört haben: Der Momentum-Indikator. Till Kleinlein, der professionelle Daytrader von CFX Broker, nutzt diesen Indikator für die Umsetzung seiner Handelsideen. Diesen Indikator setzt er im Rahmen der Chartanalyse allerdings nur als Hilfsmittel ein, um geeignete Ein- oder Ausstiege zu finden. Herr Kleinlein betrachtet die Indikatoren – wenn er sie überhaupt verwendet – nur sekundär als Element der Chartanalyse. Primär muss die Trading-Idee bereits durch andere Anstöße der Chartanalyse, bzw. der technischen Analyse (z.B. Chart-Formationen) definiert sein. Die professionelle Chart- und Handelssoftware des CFX Broker bietet Ihnen alle gängigen und außergewöhnlichen Indikatoren und Oszillatoren für Ihre persönliche Chartanalyse an.

Es gibt aber durchaus Trader und Handelsphilosophien, die ausschließlich Indikatoren bzw. die Signale, die von Indikatoren ausgelöst werden, zum Traden verwenden. Wie bei allen anderen Handelsansätzen gilt auch hier: Der Erfolg – und nur der Erfolg – entscheidet letztlich über die Sinnhaftigkeit einer Trading-Strategie und zeigt Ihnen auf, ob Ihre Chartanalyse den richtigen Ansatz geliefert hat.

Steve Nison – Technische Analyse mit Candlesticks, in diesem Teilbereich der technischen Analyse das Standardwerk

Michael Voigt – Das große Buch der Markttechnik; leicht verständlich geschrieben und trotz der vielen, vielen Seiten noch gut lesbar und kurzweilig

Dr. Alexander Elder – Die Formel für Ihren Börsenerfolg; derzeit nicht bei Amazon erhältlich; aber dafür ein anderes „Elder-Buch“, welches auch zu empfehlen ist

Dr. Alexander Elder – Come into my Trading Room: Trading mit der Elder Methode

Van K. Tharp – Beruf: Trader. Unabhängig traden, selbständig handeln.

Für Langfristinvestoren:

Daniel Wilhelmi/ Michael Vaupel – Unentdeckte Chancen: Rohstoffe und Emerging Markets von morgen

Bei diesem Kriterium geht es also ausschließlich um das eigene Empfinden bei Verlust bzw. viel um die Psychologie beim Traden. Also nicht der Blick auf den Chart, oder eine komplizierte Berechnung führt zum Ergebnis, wo letztlich der Stopp platziert wird. Rein „gefühlstechnisch“ wird der absolute Betrag definiert, der gleichbedeutend mit dem Verlust ist, den Sie maximal bereit sind zu erleiden. Unter dem Aspekt der Psychologie spielt die eigentliche Kontogröße bei der Verlustbegrenzung jedoch meist keine Rolle.
Bei welchem Verlust fühlen Sie sich noch wohl?

Häufig kristallisiert sich dieser „Betrag Stopp“ erst nach einigen Verlust Trades heraus. Der Anleger spürt bei Verlust, wie sich das Wohlbefinden ab einem gewissen Betrag auf ein unerträgliches Maß reduziert. Schwitzende Hände und schlaflose Nächte sind nur zwei Indizien dafür, dass der vorgenommene Trade eine Nummer zu groß war und der (drohende) Verlust nicht mehr von Ihrem Wohlfühlfaktor gedeckt ist. Da dieses Gefühl künftig vermieden werden soll, wird der mögliche Verlust bis zu diesem Geldbetrag begrenzt. Sie sehen, grundsätzlich bestimmen Sie das Wohlfühlgefühl bei Ihren Trades selbst und haben somit direkten Einfluß auf Ihr Trading Verhalten und ihre Psychologie. Und selbstverstänlich haben Sie zu großen Teilen die Kontrolle über den Gewinn, den Sie erzielen, bzw. den Verlust, den Sie erleiden.
Die Verlustbegrenzung kann auch nachträglich noch geändert werden

Als professioneller Trader ist die Stopp Setzung nach der Psychologie jedoch nicht praktikabel, doch besser man nähert sich dem Thema Verlustbegrenzung auf diese strikte Art als gar nicht. Ist der anfängliche Stopp (sog. Initial Stopp) in Abhängigkeit zu Ihrer Trading Psychologie gesetzt, so kann dieser dann in dem Fall, dass sich die Position gut entwickelt – sie also einen Gewinn erzielen -, nachgezogen werden. Hier braucht dann nicht mehr der maximale Verlust, den man bereit ist zu erleiden, – also im Rahmen Ihrer Trading Psychologie – berücksichtigt werden, sondern der Trader orientiert sich an anderen Kriterien, die einem professionellen Ansatz näher kommen und den Trader in die Lage setzt den maximalen Verlust dem Tradingprofil entsprechend anzupassen. Diese Kriterien werden wir uns in einem der nächsten Teile der Serie zum Thema Verlustbegrenzung genauer ansehen.

Hier noch eine Tabelle, die das Zusammenspiel zwischen maximalem Verlust, Kurs des Handelsinstruments und handelbare Stückzahl demonstriert. Diese Tabelle können Sie übrigens im Bereich Know-How auf der Homepage des CFX Broker herunterladen. Durch die Eingabe (grüne Felder) ergibt sich schließlich der Stopp-Kurs, der unter der Prämisse „Risikoneigung“ als Initial Stopp verwendet werden kann.

Beispiel: Ein Verlust oder eine Verlustserie, die ihr Trading-Kapital um 20% minimiert, macht einen anschließenden Gewinn von 25% notwendig, um wieder Break-even zu sein. Erst danach schreiben Sie wieder „echte“ Gewinne.

Wie wichtig eine Begrenzung Ihrer Verluste in der Praxis ist, zeigt sich noch gravierender am zweiten Beispiel.

Beispiel: Verlieren Sie 50%, so müssen Sie 100% zulegen! Erst nach einer Verdopplung verdienen Sie also wieder Geld und wie schwierig es ist, sein Trading-Kapital zu verdoppeln, dürfte den meisten Tradern bekannt sein.

Setzen Sie daher bei jeder Positionseröffnung einen Stopp Loss oder eine Stopp Order, der Ihren maximalen Verlust auf die Höhe begrenzt, den Sie bereit sind zu erleiden. Nicht ab und an, sondern immer! Im Rahmen der Mini-Serie “Verlustbegrenzung” zeigen wir Ihnen weitere Kriterien auf, die Ihnen bei der Begrenzung Ihrer Verluste hilfreich sein können.
Welchen Gewinn müssen Sie erzielen um den Verlust zu kompensieren?

Wie sich das Verhältnis zwischen Kapitalverlust und notwendigem Gewinn entwickelt, können Sie der folgenden Tabelle entnehmen. Berücksichtigen Sie dabei bitte, dass der notwendige Gewinn exponentiell ansteigen muss, um den zuvor erlittenen Kapitalverlust wieder aufzuholen. Sie sehen: Eine Verlustbegrenzung hilft Ihnen bei der Absicherung Ihres Kapitals und Ihrer Nerven!
Kapitalverlust

Notwendiger Gewinn
10% 11%
20% 25%
30% 43%
50% 100%
75% 300%
90% 900%

Welche der Kriterien letztlich bei Ihnen für eine Verlustbegrenzung angewandt werden, ist nicht entscheidend. Für ein Überleben an den Märkten unabdingbar ist letztlich nur eines: Sie müssen konsequent eine Stopp Order oder Stopp Loss anwenden. Wo der Stopp platziert wird, hängt von Ihrem Risiko- und Geldmanagement bzw. Ihrer Risikoneigung und Ihres Anlagehorizonts ab. Je kürzer Ihr Handel ausgelegt ist, desto enger sollte auch die Verlustbegrenzung ausfallen. Andersherum sollte einem langfristig geplanten Trade mehr Raum zum Entwickeln gelassen werden. Besonders ärgerlich ist es, wenn eine gut geplante Trading-Idee zündet, Ihre Order aber bereits vorher knapp ausgestoppt wurden.

Die Kriterien, die für eine Stopp Order, ein Stopp Loss bzw. Verlustbegrenzung in Frage kommen sind zum Teil sehr unterschiedlich, sie ergänzen sich jedoch stets. Ein Trader zieht deshalb selten nur eines der Kriterien zum Trade-Ausstieg heran. Die Kriterien sind also komplementär zu betrachten und sollen Ihre Sensibilität für dieses so elementare Trading Thema erhöhen. Unsere Erfahrung zeigt, dass leider immer noch zu viele Anleger zu selten bewusst einen Stopp Loss oder eine Stopp Order setzen und damit unnötige Verluste einfahren, die durch eine vernünftige Verlustbegrenzung im Vorfeld hätten vermieden werden können.

Stopp-Kriterien für die Verlustbegrenzung durch Stopp Order oder Stopp Loss in Abhängigkeit von…

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